如果你也在 怎样代写利率理论Portfolio Theory FIN133这个学科遇到相关的难题，请随时右上角联系我们的24/7代写客服。利率理论Portfolio Theory指的是一种投资理论，它允许投资者组建一个资产组合，在给定的风险水平下实现预期收益最大化。该理论假设投资者是规避风险的；在给定的预期收益水平下，投资者总是喜欢风险较小的投资组合。

利率理论Portfolio Theory MBA7293或称均值-方差分析，是一个数学框架，用于组建资产组合，使预期收益在给定的风险水平下达到最大。它是投资多样化的正式化和延伸，即拥有不同种类的金融资产比只拥有一种类型的风险要小。它的主要观点是，评估一项资产的风险和收益，不应该看它本身，而是看它对投资组合的整体风险和收益的贡献。它使用资产价格的方差作为风险的代表。

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金融代写|利率理论代写Portfolio Theory代考|Cross-Section of Returns

The emergence of behavioral asset pricing occurred as neoclassical asset pricing theorists were grappling with the discovery of empirical phenomena related to size and scaled price ratios that appeared to be inconsistent with the joint hypothesis of the CAPM and market efficiency. In the finance literature, these phenomena came to be called anomalies because they appeared to be inconsistent with the efficient market hypothesis (EMH), which asserts that stocks are always in equilibrium and investors cannot “beat the market” by consistently earning a higher rate of return than is justified by the stock’s risk, as measured by the CAPM. The size anomaly features stocks with low market capitalization, having subsequently earned higher returns than stocks with high market capitalization (Banz, 1981). The scaled price-ratio anomalies feature stocks with high ratios for book-to-market (BM) and earnings-to-price (EP) having subsequently outperformed stocks associated with lower ratios (Rosenberg, Reid, and Lanstein, 1985).

A connection surely exists between these anomalies and behavioral asset pricing phenomena, such as the winner-loser effect. Since the market values of prior losers tend to fall and those of prior winners tend to rise, a natural question to ask is whether the winner-loser effect is a manifestation of the size effect. If it were, then extreme losers would correspond to the firms with the lowest market capitalizations. De Bondt and Thaler (1987) investigate this issue and find that extreme losers are not the smallest firms. In this regard, the market value of equity for the extreme losers is in the fourth size quintile, not the fifth, and has a magnitude of about thirty times that of the smallest firms.

金融代写|利率理论代写Portfolio Theory代考|Sentiment

Lee, Shleifer, and Thaler (1991) suggest that discounts on closed-end funds reflect the sentiment of individual investors. They note that individual investors as a group hold more than 90 percent of closed-end fund shares, and in this regard they suggest that the narrowing of discounts stems from increased investor optimism.

According to Lee, Shleifer, and Thaler (1991), individual investors, rather than institutional investors, mainly hold small stocks. In this regard, individuals hold about 75 percent of the smallest firms (lowest decile). For this reason, the return on small stocks can be expected to increase when individual investors become more optimistic. Indeed, the authors find that a narrowing of these discounts occurs together with an increase in the return on small stocks.

Optimism also appears to affect new issues and repurchases of stocks. Loughran and Ritter (1995) find that stocks of firms that have issued new equity have subsequently underperformed stocks of a control group of firms matched on size and BM equity over a five-year period. Likewise, Ikenberry, Lakonishok, and Vermaelen (1995) find that stocks of firms that have repurchased equity have subsequently outperformed those of a control group of firms matched on size and $\mathrm{BM}$ equity over a four-year period.

The connection between closed-end fund discounts and small stocks extends to IPOs. Lee, Shleifer, and Thaler (1991) find that when the number of new IPOs increases, individual investors become more optimistic and closed-end discounts narrow.

Sentiment also appears to affect the market response to dividend initiations and omissions. Stocks associated with dividend initiations have subsequently outperformed the market for a year after the announcement, whereas stocks associated with dividend omissions have subsequently underperformed the market.

利率理论代写

金融代写|利率理论代写Portfolio Theory代考|Cross-Section of Returns

行为资产定价的出现是由于新古典资产定价理论家正在努力发现与规模和比例价格比率相关的经验现象，这些现象似乎与 CAPM 和市场效率的联合假设不一致。在金融文献中，这些现象被称为异常现象，因为它们似乎与有效市场假说 (EMH) 不一致，该假说断言股票总是处于均衡状态，投资者不能通过持续赚取更高的利率来“打败市场”回报高于由 CAPM 衡量的股票风险所证明的回报。规模异常的特点是低市值的股票随后获得了比高市值的股票更高的回报（Banz，1981）。

这些异常现象与行为资产定价现象（例如赢家-输家效应）之间肯定存在联系。由于先前输家的市值往往会下跌，而先前赢家的市值往往会上升，一个自然而然的问题是，赢家-输家效应是否是规模效应的体现。如果是这样，那么极端输家将对应于市值最低的公司。De Bondt 和 Thaler (1987) 调查了这个问题，发现极端失败者并不是最小的公司。在这方面，极端失败者的股权市场价值处于第四个五分位数，而不是第五个五分位数，并且大约是最小公司的 30 倍。

金融代写|利率理论代写Portfolio Theory代考|Sentiment

Lee、Shleifer 和 Thaler (1991) 认为封闭式基金的折价反映了个人投资者的情绪。他们指出，个人投资者作为一个整体持有超过 90% 的封闭式基金份额，在这方面，他们认为折价的缩小源于投资者乐观情绪的增强。

根据 Lee、Shleifer 和 Thaler（1991）的说法，个人投资者而非机构投资者主要持有小型股票。在这方面，个人持有约 75% 的最小公司（最低十分位数）。因此，当个人投资者变得更加乐观时，小股票的回报率有望提高。事实上，作者发现这些折扣的缩小与小型股票回报率的增加同时发生。

乐观情绪似乎也影响了股票的新发行和回购。Loughran 和 Ritter (1995) 发现，发行新股票的公司股票随后在五年内表现不及在规模和 BM 股票上匹配的控制组公司的股票。同样，Ikenberry、Lakonishok 和 Vermaelen（1995 年）发现，回购股权的公司股票随后的表现优于规模和乙米四年期间的股权。

封闭式基金折价与小型股票之间的联系延伸到 IPO。Lee、Shleifer 和 Thaler（1991 年）发现，当新 IPO 数量增加时，个人投资者变得更加乐观，封闭式折价缩小。

情绪似乎也会影响市场对股息发起和遗漏的反应。宣布派息后一年，与派息相关的股票随后跑赢大市，而与派息遗漏相关的股票随后跑输大市。

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支，研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富，各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支，涉及线性方程，如：线性图，如：以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。



博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼（John von Neumann）提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理，这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后，1944年，他与奥斯卡-莫根斯特恩（Oskar Morgenstern）共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书，该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论，使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。



微积分代写

微积分，最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”，是对连续变化的数学研究，就像几何学是对形状的研究，而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支，微分和积分；微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率，而积分涉及数量的累积，以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系，它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。



计量经济学代写

什么是计量经济学？
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用，使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设，并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验，然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣，还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣，计量经济学可以细分为两大类：理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。



MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。