如果你也在 怎样代写对冲基金Hedge Funds LAWS70420这个学科遇到相关的难题，请随时右上角联系我们的24/7代写客服。对冲基金Hedge Funds是一种集合投资基金，交易相对流动的资产，并能够广泛使用更复杂的交易、投资组合构建和风险管理技术，以试图提高业绩，如卖空、杠杆和衍生品。
对冲基金Hedge Funds被认为是另类投资。他们使用杠杆和更复杂的投资技术的能力，使他们区别于零售市场上的受监管的投资基金，通常被称为共同基金和ETFs。它们也被认为有别于私募股权基金和其他类似的封闭式基金，因为对冲基金通常投资于相对流动的资产，并且通常是开放式的。这意味着它们通常允许投资者根据基金的净资产价值进行投资并定期提取资本，而私募股权基金通常投资于非流动性资产，并在若干年后才归还资本。然而，除了基金的监管地位外，对基金类型并没有正式或固定的定义，因此对什么能构成 “对冲基金 “有不同的看法。
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金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考|Hedge Funds and Management Expenses: Impact of the New US Tax Law
There is plenty of evidence of the main differences between the role of management fees in mutual funds and hedge funds. While the negative impact on mutual funds is uncontroversial, hedge funds face reductions in their ability to impose a higher management fee due to the impact of declining performance and competition from other investment strategies. For hedge funds, compensation usually derives from two main sources-the so-called ‘two and twenty’ arrangement. First, hedge fund managers are typically entitled to receive $20 \%$ of the profits generated by each of the funds, the carried interest. A second source of compensation for fund managers is the annual management fee, usually $1.5 \%$, although traditionally $2 \%$ (Braun and Roche, 2019). Over recent years, hedge funds have seen a decline in their fee levels.
Following a US Treasury Review in 2018 , changes to the US Tax Code resulted in a new focus on funds’ expenses, such as the deduction of management fees. Investors were quick to understand the implications of the passage of the Tax Cuts and Jobs Act of 2017. A major focus of the reform was the elimination of management fees and other expenses as miscellaneous itemized deductions, to the extent that they exceed $2 \%$ of their adjusted gross income.
So how has the industry responded to the new law? As predicted, the competitive industry environment and tax law changes led to increased pressures on hedge fund managers. On the one hand, a record number of hedge funds have closed as managers have struggled to retain assets. On the other hand, investors were already demanding more information about funds’ expense ratio and disclosure of expenses allocated to the fund. It is already clear that there is a greater focus on fund expenses. While some fund managers may reduce the expense allocation, others are considering applying a cap on fund expenses (Steinbrugge, 2019). While we have attempted to shed light on the particular investment strategies that managers might use in response to changes in the asset management industry, it may be too early to precisely identify which strategies are likely to lead to a competitive advantage for some fund managers. Overall, regulation has increased the hurdles for the hedge fund industry, which may also affect the launches of new funds.
金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考|The General Case for Hedge Funds for Investors
Investors are attracted to investment strategies that can generate uncorrelated returns with the equity and bond markets over longer horizons. By employing dynamic strategies, long/short strategies or investments in less-liquid asset classes, correlation with the traditional portfolios can be low. This can add benefits to an investor’s portfolio based on diversification; these types of strategies can perform in turbulent times, when equity markets and/or bond markets are down.
To verify the extent to which hedge funds are able to provide these characteristics, we investigate in Table $2.1$ the performance of the general hedge fund index. To prevent reliance on a specific methodology of a data provider, we use three different indices for robustness. We split the sample into two periods-the most recent decade, 2010-2019, and the previous decade, 2000-2009-to put our conclusions into perspective.
Table $2.1$ confirms the positive investment performance of hedge funds in the periods 2000-2009 and 2010-2019. However, there is an important difference between the two periods. In the sub-period 2000-2009, all hedge fund indices have had returns higher than the equity or bond market. The positive alphas in this period, although not significantly different from zero, indicate that hedge funds have delivered a different source of performance than a constant exposure of equity and bonds. While the alphas are not statistically significant, these are economically meaningful given the short sample period. Therefore, investors adding hedge funds to their traditional bond equity portfolio would have benefited.
对冲基金代写
金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考| Hedge Funds and Management Expenses: Impact of the New US Tax Law
有大量证据表明，管理费在共同基金和对冲基金中的作用之间存在主要差异。虽然对共同基金的负面影响是没有争议的，但由于业绩下降和来自其他投资策略的竞争的影响，对冲基金征收更高管理费的能力下降。对于对冲基金来说，薪酬通常来自两个主要来源——所谓的“二和二十”安排。首先，对冲基金经理通常有权获得20%每个基金产生的利润，附带权益。基金经理的第二个补偿来源是年度管理费，通常1.5%，尽管传统上2%（布劳恩和罗氏，2019）。近年来，对冲基金的费用水平有所下降。
在2018年美国财政部审查之后，美国税法的变化导致对基金费用的新关注，例如扣除管理费。投资者很快理解了2017年减税和就业法案通过的影响。改革的一个主要重点是取消管理费和其他费用作为杂项逐项扣除，只要它们超过2%调整后的总收入。
那么，该行业对新法律的反应如何呢？正如预测的那样，竞争激烈的行业环境和税法变化导致对冲基金经理的压力增加。一方面，由于基金经理们一直在努力保留资产，对冲基金的数量创下了历史新高。另一方面，投资者已经要求提供有关基金费用比率和分配给基金的费用披露的更多信息。很明显，人们更加关注基金费用。虽然一些基金经理可能会减少费用分配，但其他基金经理正在考虑对基金费用施加上限（Steinbrugge，2019）。虽然我们试图阐明基金经理在应对资产管理行业变化时可能使用的特定投资策略，但要准确确定哪些策略可能会为某些基金经理带来竞争优势可能还为时过早。总体而言，监管增加了对冲基金行业的障碍，这也可能会影响新基金的推出。
金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考| The General Case for Hedge Funds for Investors
投资者被投资策略所吸引，这些策略可以在更长的时间内产生与股票和债券市场不相关的回报。通过采用动态策略、多头/空头策略或投资于流动性较差的资产类别，与传统投资组合的相关性可能很低。这可以增加投资者基于多样化投资组合的好处;这些类型的策略可以在动荡时期发挥作用，当股票市场和/或债券市场下跌时。
为了验证对冲基金能够提供这些特征的程度，我们在表格中进行了调查2.1一般对冲基金指数的表现。为了防止依赖数据提供者的特定方法，我们使用三种不同的指数来实现稳健性。我们将样本分为两个时期 – 最近的十年，2010-2019年，以及前一个十年，2000-2009年 – 以正确看待我们的结论。
桌子2.1证实了对冲基金在2000-2009年和2010-2019年期间的积极投资表现。但是，这两个时期之间存在重要差异。在2000-2009年分期，所有对冲基金指数的回报率都高于股票或债券市场。这一时期的积极阿尔法值虽然与零没有显着差异，但表明对冲基金的表现来源与股票和债券的持续敞口不同。虽然阿尔法在统计上并不显著，但考虑到样本周期短，这些阿尔法在经济上是有意义的。因此，将对冲基金添加到其传统债券股票投资组合中的投资者将受益。
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微观经济学代写
微观经济学是主流经济学的一个分支，研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富，各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。
线性代数代写
线性代数是数学的一个分支，涉及线性方程，如：线性图，如：以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。
博弈论代写
现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼（John von Neumann）提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理，这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后，1944年，他与奥斯卡-莫根斯特恩（Oskar Morgenstern）共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书，该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论，使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。
微积分代写
微积分，最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”，是对连续变化的数学研究，就像几何学是对形状的研究，而代数是对算术运算的概括研究一样。
它有两个主要分支，微分和积分；微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率，而积分涉及数量的累积，以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系，它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。
计量经济学代写
什么是计量经济学？
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用，使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设，并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验，然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。
根据你是对测试现有理论感兴趣，还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣，计量经济学可以细分为两大类：理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。
MATLAB代写
MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。